Reddit e Elon Musk fazem ação subir 2.000% e afetam fundo de investimento

A GameStop é uma famosa rede de lojas nos EUA, especializada em games novos e usados, que vem sofrendo para se adaptar à medida que mais pessoas compram jogos online. As ações da empresa dispararam quase 2.000% desde o início do ano graças a uma disputa – apoiada por Elon Musk, não menos – entre uma comunidade do Reddit e um fundo de investimento.

GameStop (Imagem por JJBers/Flickr)

GameStop (Imagem por JJBers/Flickr)

Ações da GameStop sobem quase 2.000%

A Melvin Capital Management é um fundo conhecido por operar posições vendidas no mercado de ações, ou “short selling” em inglês. Isso significa que eles lucram quando o preço de uma ação cai, e têm prejuízo quando sobe. É uma forma de apostar que empresas vão entregar resultados financeiros ruins, por exemplo.

Diversos fundos de investimento estavam com posições vendidas na GameStop, em especial a Melvin. Nas últimas semanas, membros da comunidade r/WallStreetBets do Reddit vêm recomendando comprar ações da empresa, o que estimularia o preço a subir, em uma operação chamada “GameStock”.

Pois bem, isso aconteceu: as ações da GameStop começaram o ano sendo negociadas a US$ 18,84, e chegaram a US$ 65 na última sexta-feira (22). Esse foi só o começo.

Elon Musk, dono da Tesla e da SpaceX, publicou no Twitter um link para a comunidade do Reddit, elogiando de forma indireta a ação contra short-sellers. As ações da GameStop dispararam para a máxima de US$ 380 nesta quarta-feira; isso é uma diferença de 1.917% em relação ao início do ano.

Por anos, Musk criticou investidores que mantêm posições vendidas nas ações da Tesla. Um dos gêmeos do Facebook, Tyler Winklevoss, também manifestou apoio no Twitter: “o exército da GameStock está ganhando a guerra”.

O que é short squeeze?

NYSE, bolsa de valores de Nova York (Imagem: Billie Grace Ward/Flickr)

NYSE, bolsa de valores de Nova York, onde são negociadas as ações da GameStop (Imagem: Billie Grace Ward/Flickr)

Apostar contra uma empresa na bolsa de valores é um pouco mais complicado do que parece, já que você não pode ter um número negativo de ações. Em vez disso, é necessário seguir dois passos:

  • o investidor toma a ação emprestada fazendo um contrato com outra pessoa, empresa ou fundo, definindo termos como prazo de devolução e juros a pagar;
  • o investidor vende, no mercado aberto, a ação que pegou emprestado.
  • A desmontagem dessa estratégia segue o caminho inverso, ou seja:

  • o investidor recompra, no mercado aberto, a ação na qual foi feita o short selling;
  • o investidor devolve essa ação para a entidade que fez o contrato de empréstimo.
  • O problema é que, se uma ação começa a subir rápido, o fundo de investimento pode ficar desesperado para desfazer a posição vendida – o que envolve comprar a ação, fazendo seu preço aumentar ainda mais. Isso é conhecido como “short squeeze”.

    Fundo perde 30% desde o início do ano

    Ações da GameStop dispararam (Imagem: Reprodução/Google)

    Ações da GameStop dispararam (Imagem: Reprodução/Google)

    É o que ocorreu com a Melvin Capital Management. Ela começou o ano administrando US$ 12,5 bilhões em ativos mas, segundo o Wall Street Journal, sua rentabilidade foi de -30% até a última sexta-feira. Duas empresas, a Citadel LLC e a Point72 Asset Management, injetaram US$ 2,75 bilhões para conter os danos.

    Isso foi, em parte, devido à alta das ações da GameStop; o WSJ afirma que outras ações também deram dores de cabeça para o fundo, sem mencionar quais. Sabemos que a comunidade do Reddit vem estimulando a alta de outras empresas que também são alvo de short selling. Isso inclui a BlackBerry (233%); a rede de salas de cinemas AMC (544%), prejudicada pela pandemia; e a varejista de produtos domésticos Bed Bath & Beyond (163%). As porcentagens são referentes ao preço em que cada uma começou o ano de 2021.

    Quanto tempo isso vai durar? Para o analista Michael Pachter, da Wedbush Securities, as ações da GameStop devem voltar aos níveis anteriores quando a empresa divulgar seu resultado financeiro em março – é quando os executivos e investidores do conselho poderão vender suas ações.

    Pachter afirma à CNET que isto é “um esquema de pirâmide”, porque depende de mais investidores apostarem na mesma ação para fazerem seu preço subir; “há um ponto em que ele vai cair”. Até lá, alguns usuários do Reddit estão bem felizes, já planejando o que vão fazer com os ganhos.